四棉八方：多空因素共存 弱势格局难改

　　国内方面，本周郑棉在15500-15800元/吨维持窄幅震荡，未有明显趋势。本周一起储备棉下调销售量至1.2万吨，成交率略有回升，但成交价格仍偏弱运行。纱线市场维持弱势，对棉花的负反馈较为明显。本周籽棉收购均价小幅波动，整体价格区间变化不大。其中，北疆奎屯等区域仍有部分籽棉尚未交售，随着期货反弹以及轧花厂试图抓紧时间收购资源，部分地区机采棉收购价有所上调，本周机采棉收购均价集中在7.25-7.5元/公斤左右，折合皮棉成本在16300-16900元/吨。南疆喀什、巴州等地采摘进度较快，但是交售进度缓慢，部分农户仍存等价心态。现货方面新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在16750-17300元/吨。

　　国际方面，周内在宏观经济不振引发需求担忧以及油价大跌等因素拖累下，美棉连续下跌三天，主力ICE主力周三下跌至74.77美分/磅，但周四受出口数据维持强劲刺激，收回部分跌幅。本月USDA报告中，全美单产预期小幅调增，产量预期调增，整体来看略偏空，但由于市场已经提前交易，对价格影响不大，预计在长期消费存疑及短期签约边际转强的影响下，震荡之势不变。

　　纺织方面，周内，纱价继续维持阴跌，主要原因是纱厂为消化库存不得不小幅降价促销，而贸易商抛货也仍然持续，抛售压力之下价格难言止跌，且需求端仍未现好转。纺企资金较为紧张，对棉花采购随用随买。同时继续有小幅下调开机的情况发生，收缩产能度过不确定阶段，部分纺企有从元旦开始提前放春节假期的打算。

　　宏观方面，2023年10月份居民消费价格同比下降0.2%，环比下降0.1%，低通胀格局未变。国际方面，美联储表示如果必要将进一步加息，将谨慎行事，未来通胀的进展更多可能来自于货币政策而非供给侧，不排除在必要时进一步加息的可能性，关注经济表现、长债收益率并考虑对政策的影响。

　　后市预期，国内方面，新棉市场目前尚处于收购中后期，新棉成本对棉价形成一定支撑，但收购价格的隐性压力犹存，现货销售渠道不畅，下游需求不佳下纺企存在继续下调开机的预期，均对棉价形成偏空影响。宏观经济也处于弱复苏状态，市场对需求后市预期偏悲观，棉价或将维持偏弱震荡态势。国际方面，巴以冲突持续升级等宏观事件仍使得资金存在一定避险情绪，大宗商品价格受到压制。本月USDA报告中性略偏空，但在美棉减产以及签约边际转好的情况下，美棉继续下跌的动力不足，预计短期仍维持承压震荡走势。

(本文来源：中国棉花信息网)