指数继续弱势调整 信心或比行情重要
-----中国•通州家纺指数六月份运行分析报告

在4月份的《行情震荡调整 安全度过为上》月度指数评论中，我们曾经提到，“市场已经进入震荡整理期，调整态势或将持续一段时日”；“调整好思路和心态，为接下来的旺销季节积蓄能量，备足‘子弹’”等等。进入6月份，中国•通州家纺指数中的三大主要指数——商户月度市场景气指数、工业企业景气指数和50指数继续呈现弱势调整态势，而这或许是黎明前的黑暗。据“中国•通州家纺指数”监测显示，六月份，反映面料价格涨跌的商户月度市场景气指数继续盘落，当前（7月10日  下同）收盘于84.13点，环比下跌6.34点，处于低位运行；反映企业信心的工业企业景气指数小幅盘升，当前收盘于110.56点；而代表南通地区50家规模企业生产经营状况的“50”指数继续下行，当前（7月10日）收盘于856.76点，环比下跌44.20点，似有破位向下的趋势。总体而言，三大主要指数均呈现“积弱难返”的态势，在此背景下，提振信心也许比行情本身更为重要。

指数分析：
    从上面的指数图表中可以看出，6月份，商户月度市场景气指数已连续第三个月出现下跌。在采购商竞相压价、订单大幅减少的今天，原料价格稳涨不跌应该说是与现时行情背道而驰，在纺织企业的销售利润进一步缩减的同时，进货成本的增加无疑对市场景气形成冲击。从市场近期表现来看：对口客户陆续减少，企业营销活跃，一些规模性经营门市现货成交和订单发送呈一定幅度增量走势，现货价格局部趋稳，部分创意花型品种单价稳中有升。在价格不明朗的情况下，大部分商户都持保守态度，规模型门市对新品研发投入的较多，新货挂样上市较快，客户资源把握度较高，企业新品的发布使得订单增加幅度较大。但是大部分企业采购采用“随买随用”的政策，市场订单仍显不足。六月份对市场景气影响较大的项目如订货、销售量下降，而原料价格趋稳不跌，商户的生产成本上升。下游企业价格成交难谈，单子更会减少，按常规6、7月份处于传统的纺织淡季，市场景气下滑尚属正常。
    6月份，工业企业景气指数虽有小幅上调，但仍处于相对低位。通过调查表格对比后我们可以发现, 反映工业景气指数走势的几个重要指标，如市场总体判断、销售总量、产品销售价格、盈利（亏损）变化、流动资金周转、顾客人气、货物发运、资源供应、总体经营等指标均有回落，而进货成本、运输成本指标却开始明显增加，这充分显示淡季市场销售疲软,同时企业利润空间被挤压，景气指数难以上行。当前纺织行业发展也面临着诸多问题,如新品开发方面比较落后、纺织品同质化发现象比较严重，常规产品为主、面料出口依存度偏高、市场营销手段传统等，这些都是景气指数难以强劲反弹的制约因素。
    6月份，通州50企业销售总业绩出现下滑，值得关注。受国际市场需求减弱、国内市场需求增长趋缓、国内外棉差价过大等因素影响，我国纺织行业总体运行呈现下滑态势，生产增速明显下降，出口数量有所减少，企业效益出现下滑，产业链前端（棉纺、化纤）亏损加重，运行态势难以明显改善。尤其令人担忧的是，50企业开机率不足的情况有所恶化，仅维持在5-6成左右，企业订单难以按时完成，50企业的生产销售能力大打折扣，同时融资不畅、订单数量不稳定、转型困难等问题也很突出。50企业普遍反映，订单呈现不利的变化考验：长单变短单、大单变小单、高价单变低价单、不急单变急单。在此背景下，优胜劣汰将加速进行，竞争力较弱的企业将无法生存。50企业的疲弱走势是拖累大市的重要因素。
    后市研判：
    通过对当前市场整体销售情况判断，预计7月的通州家纺景气、50指数仍难以回升，原因如下：
   （1）面料市场现货价格稳中走软，订单价格仍显疲软，整体市场营销难觅火爆场景，销量仍难以与往年同期相提并论。
   （2）原料市场营销持续疲软，全棉类、涤纶类、其他化纤类、混纺类成交依然较为低迷，一些库存量相对较大的厂家与去年同期相比仍有亏损，市场中间商家对后市看空心理较浓，整体营销难以乐观。
   （3）成品市场终极消费市场难以回升，企业开机率不高，生产成本推升，企业利润空间狭小。
   （4）国内外纺织消费市场依旧疲软。纺织品出口低谷徘徊，复苏还需国际市场需求回暖。纺织行业反弹动力不足，我们认为行业走出淡季缺少动力，要从固定资产投资、出口以及内销三项指标观察纺织工业，而这三项指标当前都不容乐观。
    不过，值得家纺企业欣慰的是，从国内经济形势看，继存准率和利率双双下调后，更多“稳增长”的措施有望出台，可能促进国内经济形势企稳向好，成为行业运行趋势向好的重要支撑。家纺企业一方面要提振信心，认真研究政策走向。另一方面要主动加强与金融机构的沟通联络，尽早从信贷放松中谋得利益。而随着8、9月份销售旺季的来临，做好了充分的准备，才能不打无把握之仗。

(本文来源：中国家纺产业网)