四棉八方：产业内外齐施压 内外棉价难突破

　　国内方面，周内郑棉交易重心较上周明显回落，主力合约在短暂反弹过后，周三下探万七支撑，整体呈偏弱震荡态势。从市场运行情况来看，本周国内储备棉销售出现流拍情况，周四成交率已降至63.24%。拍储降温反映出纺企备货心态的变化，前期供应偏紧的担忧已有明显缓解，旺季不旺及减产不及预期的偏差持续对盘面施压，市场暂未出现新的支撑。目前疆内双28现货资源基差报价在900-1000元/吨，内地资源高出300元左右。

　　国际市场方面，尽管USDA九月月报再度调减美棉总产预期，并使其降至历史较低位置，但由于前期市场对天气因素导致的减产已有充分交易，市场仍缺乏新的方向性指引，未对盘面形成较强支撑。在外围整体通胀压力高企，产业需求复苏不确定性较强的情况下，盘面或将持续承压，维持震荡态势难改。

　　纺织方面，本周纱线市场订单未见明显好转，部分高库存且成本低的贸易商开始降价抛货，价格较纱厂低数百元，对其正常出货形成冲击。尽管已进入九月中旬，但目前来看旺季成色不足，棉纱库存去库缓慢，纺纱亏损情况没有明显改善，市场信心下降。据悉目前市场认为高支纱价格处于高位，下游看跌较多，需求有所走弱、备货减少。

　　宏观方面，国内国家统计局公布数据8月份CPI由降转涨，同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI降幅收窄，同比下降3.0%，环比上涨0.2%。央行公布数据8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；人民币贷款新增1.36万亿元，同比多增868亿元。此外，央行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。国际方面，美国8月CPI同比增长3.7%，为今年5月来新高，已连续第二次回升；美国8月PPI同比上升1.6%，预估为1.3%，前值为0.8%。因美国经济数据强于预期，美元指数一度攀升至六个月来高点。

　　后市预期，国内方面因旺季预期未能如期兑现，市场期待也已转向旺季延迟到来，随着时间进入九月中旬，市场信心逐渐走弱，复苏预期存在一定被透支风险。后续仍需警惕供应端减产及需求端复苏不及预期形成的偏弱共振，预计短期盘面维持承压运行。国际方面，尽管美棉强减产预期带来的供需偏紧持续为棉价带来底部支撑，但因进入新年度以来，需求端美棉出口持续偏弱，后期消费复苏表现仍待观望，加之美联储加息不确定性仍存，国际棉价向上压力不减，上有顶下有底的区间震荡格局短时尚难突破。

(本文来源：中国棉花信息网)