进口棉：人民币资源充足 港口库存环比略增

　　据青岛、张家港等地棉花贸易企业反馈，虽然7月下旬以来中国各主港棉花库存总量呈现小幅回落趋势(保税棉减少略大)，但由于ICE棉花期货上涨几乎贯穿整个7月，因此整体来看，截至7月底港口棉花库存“入稍大于出”，呈现环比增长趋势。

　　几家大中型棉企业测算，截止7月底，保税+非保税棉库存总量或达到30-31万吨，其中美棉占比超过60%，巴西棉(保税数量低，清关数量高)、印度棉(清关棉资源多)、澳棉、非洲棉、墨西哥/阿根廷棉、土耳其棉等位列其后。其中黄岛、淄博、潍坊及济南周边仓储库棉花库存约22.5-23万吨；张家港、南通、江阴及南京等港口棉花库存总量3.5-3.7万吨；上海、宁波、广州、天津等其它各港口棉花库存总量4-4.5万吨。

　　值得关注的是，7月中下旬以来各主港清关2022/23年度印度棉花资源数量、报价明显增多，但M 1-5/32(强力28/29GPT)净重报价与同指标巴西棉、美棉的价差仅200-400元/吨，性价比显然不高，因此尽管贸易商积极挂单，但实际成询价、出货并不顺畅。

　　另外，与8/9/10月船期巴西棉报价越来越活跃(2021/22、2022/23年度)相呼应的是，目前港口清关巴西棉的资源也比较充足，而且不仅长度都在1-1/8、1-5/32及以上，而且强力指标表现突出，29/30GPT的占比较高，对美棉、澳棉的替代性较强，但巴西棉销售的最大障碍是报价偏高(基差7月份以来下调并不明显)，与美棉竞争力中处于相对劣势。8月3-4日，青岛港保税巴西棉M 1-1/8的报价集中在18000-18300元/吨，而美棉SM/M 1-1/8(强力28/29/30GPT)报价仅18150-18400元/吨，二者报价重合度比较高。

(本文来源：中国棉花网)