PTA、MEG、PF周报：宽幅震荡

发布：2022-05-30 10:54:44 来源：互联网评论：0 点击：

本文导读：　PTA:成本端推升的动力进一步减弱，做多TA加工费，7-9反套。TA估值高的核心在于PX的强势，而近期PX的强势格局开始出现拐头趋势

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　　PTA:成本端推升的动力进一步减弱，做多TA加工费，7-9反套。TA估值高的核心在于PX的强势，而近期PX的强势格局开始出现拐头趋势，国内PX新装置投产在即(九江石化89万吨)，PX国产开工率快速回升至之下，预计6月份PX供需将出现拐点。而PX严重挤压PTA加工费的情况下，PTA开工率降至7成以下，预计PTA加工费将逐步修复，也意味着TA的供需面仍然较为健康。贸易格局方面，现货贸易商仍然维持正套或者观望态势。聚酯端的需求偏弱的情况更多的反映再07合约上，09合约仍有旺季预期，将导致7-9价差呈现偏弱走势。

　　MEG:疫情对物流及需求的影响继续导致MEG偏弱震荡，维持反套操作。MEG虽然开工已经降至56%，但仍然无法阻止EG的累库趋势。另外煤化工装置进一步下调开工的可能性不大，季节性检修6月份将陆续结束。工厂及港口的库存均处于高位，仍有抛货压力。需要看到物流的明显修复以及聚酯开工的大幅回升才能改变当前贸易格局。此前由于成本的因素支撑TA强于EG，但接下来建议该头寸离场，待油价及PX价格回落，可择机参与多EG空TA的套利策略。

　　PF:上涨刚开始。今年以来PF的上涨均为成本驱动，原油、芳烃轮流驱动，支撑价格。市场还没有开始炒作过需求，至暗时刻已经过去，当前处于黎明前的黑暗。市场的共识是需求差，而下半年内需托底，海外需求虽然边际明确转弱，但是总量仍然在高位，仍然是逢低买。

(本文来源：互联网)

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