纱线期货开发提速

　　在国家加强棉花市场调控、进口纱线冲击国内市场的新形势下，推出纱线期货形成市场公正价格并为企业提供避险工具已是当务之急。

　　日前，由中国棉纺织行业协会、中国纺织工业联合会流通分会主办的“纱线期货专家座谈会”在大连召开。来自行业组织、纺纱、织布和流通企业负责人及专家就纱线期货开发及大商所纱线期货合约规则进行讨论。

　　上市具积极意义

　　纺织行业企业在经济转型期间面临着较多的市场风险，坚持服务实体经济就需要期货市场提供相应的产品、为实体企业提供风险管理工具。因此，大商所在充分研究基础上，提出了纱线期货立项申请。

　　大商所总经理李正强说，在品种开发上市及运行过程中，大商所一直注重与行业企业的对接和服务、支持鼓励企业利用市场，纱线期货开发上市同样会遵循这一思路。

　　中国棉纺织协会会长朱北娜介绍，大商所与中国纺织工业联合会流通分会前期一起就纱线期货开发进行了调研论证，对纺织流通企业、棉纱生产企业、购纱织布企业等大中小企业进行了走访，并征求了国家相关部委意见。

　　各方普遍认为，纱线期货上市有利于纺织行业和相关企业发展，纺纱是纺织工业基础，希望能推出纱线期货以增强我国纺纱生产大国的市场话语权，在时机成熟时能发布权威的纱线价格指数服务行业并在国际市场发挥指导作用，希望能帮助相关纺织企业做好市场预期判断。

　　中国纺织工业联合会会长王天凯指出，棉纺协会、流通分会与大商所对纱线期货开发做了大量富有成效的工作，棉纺企业欢迎和支持纱线期货上市，一些企业更 是迫切希望能够尽早推出，上市纱线期货符合棉纱市场当前的形势。为增强合约上市后的运行效果，下一步可以组织后道针织等用纱企业继续进行专题的研究。

　　已具备上市条件

　　近年来，受国家棉花收储政策、进口棉花配额制度及进口纱线冲击及下游需求疲软，人民币汇率升值、劳动力成本上升、中小企业资金困难等因素影响，国内纺 织企业经营面临较多困难。据介绍，2012上半年，部分地区纺织企业每生产1吨纯棉纱亏损2000元，105家骨干企业利润同比下降52.1%，半数中小 企业因成本过高被迫停产。

　　随着国家收储政策的实行，棉纱价格与棉花价格脱节，与此相伴的是需求持续低迷和淡季来临，企业面临较大风险却没有渠道避险。在纱线价格波动越来越大的 背景下，纱线进入期货市场非常有必要。生产企业相关负责人表示，作为既生产棉纱也使用棉纱的企业，可以通过期货市场提前锁定利润，运用得好，还可以实现企 业的零库存经营，对于解决企业资金占用、加速资金周转起到积极的作用。

　　从行业层面看，目前我国共有规模以上生产企业4000多家，最大的棉纱线生产企业产量仅为总产量的2%，上市棉纱线期货利于通过价格信息的提供，促进结构调整及产业升级。

　　“在前期的市场调研中我们感到，纱线期货己具备了上市基本条件，一是纱线市场化程度比较高，价格充分竞争，没有市场垄断；二是纱线标准也比较健全，易于检验；三是纱线期货交易目前是顺畅的，不存在政策的限制。”朱北娜表示。

　　据现有方案，大商所纱线期货合约初定以普梳32支和40支棉纱为交易标的，通过升贴水扩大交割范围；根据现货市场实际及发展趋势，以国标为基础制定期货交割质量标准；根据现货企业生产特点，合约月份设为12个连续月份，方便现货企业套保操作。

　　“希望产业企业能多提宝贵建议和意见，合约规则设计只是品种上市推动的第一步，将来上市后企业能否接受、能否有效使用是检验合约的最主要指标。我们希 望能打造百年品种，与产业界的长期合作还在后面。下一步，大商所将在充分吸收大家建议意见基础上，继续深入棉纺织行业进行广泛的调研论证，进一步优化完善 合约规则，使纱线品种能早日上市、更好服务产业。”李正强说。