人民币对美元贬值 纺织出口企业迎来利好

    日前人民币对美元贬值预期渐强，继7月20日人民币自放宽双向波动范围以来，首次触及1%的跌停板之后，7月25日人民币对美元再次大幅回落，人民币对美元汇率中间价报6.3429，较前一交易日回落90个基点，继续大幅下行，创出半年来新低。人民币对美元中间价创6月以来新低，连续3天触及跌停。近期三个交易日人民币对美元中间价共跌去317基点。在人民币贬值的情况下，纺织出口企业迎来转机。今年年中国纺织品和服装行业面临严峻考验，全球经济形势严峻，行业运营成本不断攀升，出口萎缩，利润率大幅下滑。现在，服装纺织行业又迎来了一个重要的利好消息，这有利于刺激不断萎缩的服装纺织品出口。

    人民币对美元贬值纺织出口企业迎来转机
 
    人民币长期升值趋势吞噬企业了企业大幅分利润，由于纺织企业的原材料、人工等成本均是以人民币计价，而出口产品以美元结算，企业的出口售价的变化难以适应人民币加速升值的步伐，大量的利润空间在结汇环节损失掉，甚至有些企业经常出现出口回款后转换为人民币负利润的情况。人民币升值迫使中国服装纺织企业不断提高产品出口报价，造成产品出口增速下滑，同时在印度、巴基斯坦等新兴纺织品出口强国的竞争下，损失了部分出口市场。

   我国纺织品服装出口结构中，对美出口仅占14%，对欧盟和日本出口占比分别为20%和11%，关注人民币兑美元汇率变化的同时，不应忽略人民币兑欧元以及日元汇率变化对行业出口的影响。

    虽然人民币对美元的贬值是对纺织类上市公司的正面影响，但这种贬值持续的时间更加受到关注。张萌表示：“我们认为未来人民币对美元恐怕没有太大的贬值空间。”

    而由于欧元对人民币贬值幅度较大，加上欧洲经济不振，对欧出口占比较大的公司势必会受到不利影响。上市公司中，纺织服装业的鲁泰、孚日股份、瑞贝卡、雅戈尔和金飞达，家电业的TCL集团、格力电器，家具业的宜华木业、美克股份等公司对美出口较多。而从2011年年报数据看，吉鑫科技、高乐股份、弘业股份、江苏舜天、四方达、星辉车模、猛狮科技、浙江永强、舜天船舶等对欧出口较为依赖。

    浙江出口企业远期结汇意愿降低

    浙江是出口企业大省，在前几年，很多出口企业已经十分熟悉远期结售汇这些汇率锁定工具。“很多企业主在签订一年的合同后，会马上来银行办理远期结汇业务以锁定结汇价格。”杭州一位银行人士告诉记者，在过去几年，人民币对美元基本上是单边升值的走势，出口企业结汇的时间越晚，汇率损失就越大，远期结汇成为出口企业普遍选择的工具。

    但是，今年上半年以来，很多出口企业不太愿意做远期结汇业务了。据银行人士透露，有将近一半的出口企业不再锁定远期汇率，他们的结汇意愿也明显降低。其中，有一小部分企业是选择了跨境人民币结算来规避汇率风险，而更多的企业则是认为人民币升值已经差不多了。

    尽管上半年人民币对美元出现了贬值预期，但很多市场人士依然没有改变中长期人民币继续升值的预期。“今年上半年人民币的贬值，主要是欧债危机引发的一系列连锁反应，美元强势上涨，人民币跟随欧元出现一定程度的下跌。此外，国内经济数据不理想，也是一个原因。”王寅认为，经过7年的升值，人民币对美元已经累积了较大的升值空间，在短期难免出现一定的波动。但随着人民币的国际化进程，从中长期来看，人民币应该还是有升值的动力。

    从长期看人民币汇率会保持缓慢上升

在刚刚过去的二季度人民币得美元贬值明显，0.88%的贬值幅度创下了从1994年以来的最大值，这基本宣告人民币兑美元的趋势只有"升值"两字的时代结束。有媒体报道，近期国内资本出现了出逃迹象，人民币汇率贬值风险在加大，这个说法是否有点夸大？中国国际经济交流中心专家张焕波进行解析。

    我认为，单从个案很难判断会出现大范围资本外逃的现象。从当前账户开放程度来说，并不具备这个基础，一些投机资本想在人民币汇率问题上兴风作浪是不可能的。另一方面，我国的投资环境良好，目前不会出现资本大规模外逃的现象。从国内外经济环境来看，上半年我国经济增长7.8%，速度与过去相比稍微有点低，但是与我们的经济发展阶段，经济结构调整的背景及世界经济周期是一致的。

    今年4月银行间的即期外汇市场人民币对美元交易的价格浮动由千分之5扩大到1%，我们欢迎这种以市场为基础的汇率的小幅波动。从长期来看，人民币汇率的走势，一个主要的指标就是经济增长潜力，国家处于持续稳定较快发展的时期，城镇化、工业化、信息化都会释放极大的市场需求；同时全球也在向绿色经济转型，会带来新的就业机会。

    从长期来看，人民币汇率会保持缓慢上升的过程；从短期来看，它受到短期贸易、投资的流入流出影响，如贸易顺差会形成一定的升值压力，贸易逆差会形成贬值压力，在这些因素的综合影响下，我认为，汇率短期内也有小幅贬值的可能。从长期看人民币汇率会保持缓慢上升

    在刚刚过去的二季度人民币得美元贬值明显，0.88%的贬值幅度创下了从1994年以来的最大值，这基本宣告人民币兑美元的趋势只有"升值"两字的时代结束。有媒体报道，近期国内资本出现了出逃迹象，人民币汇率贬值风险在加大，这个说法是否有点夸大？中国国际经济交流中心专家张焕波进行解析。

    我认为，单从个案很难判断会出现大范围资本外逃的现象。从当前账户开放程度来说，并不具备这个基础，一些投机资本想在人民币汇率问题上兴风作浪是不可能的。另一方面，我国的投资环境良好，目前不会出现资本大规模外逃的现象。从国内外经济环境来看，上半年我国经济增长7.8%，速度与过去相比稍微有点低，但是与我们的经济发展阶段，经济结构调整的背景及世界经济周期是一致的。

    今年4月银行间的即期外汇市场人民币对美元交易的价格浮动由千分之5扩大到1%，我们欢迎这种以市场为基础的汇率的小幅波动。从长期来看，人民币汇率的走势，一个主要的指标就是经济增长潜力，国家处于持续稳定较快发展的时期，城镇化、工业化、信息化都会释放极大的市场需求；同时全球也在向绿色经济转型，会带来新的就业机会。

    从长期来看，人民币汇率会保持缓慢上升的过程；从短期来看，它受到短期贸易、投资的流入流出影响，如贸易顺差会形成一定的升值压力，贸易逆差会形成贬值压力，在这些因素的综合影响下，我认为，汇率短期内也有小幅贬值的可能。