PTA期货期权周报
发布:2022-05-17 09:48:54 来源:互联网 评论:0 点击:
本文导读: 期货市场:本周PTA价格偏强运行,TA2209合约收6700元 吨,周度涨幅4 00%,增仓24 57万手。
本文关键字:PTA
【行情复盘】
期货市场:本周PTA价格偏强运行,TA2209合约收6700元/吨,周度涨幅4.00%,增仓24.57万手。
现货市场:本周PTA现货价格上涨,现货周均价6517元/吨,截至5月13日,PTA现货价格6750元/吨,周度增加190元/吨,增幅2.89%,主港主流货源基差稳定在09+90。
【基本面及重要资讯】
(1)从成本端来看,原油价格继续上涨,提振市场信心,PX方面:PX-NAP相对坚挺,美国大量进口MX用于调和油,使得PX供需继续收紧,PX开工负荷不高导致亚洲供给端再度收紧,PX价格继续上涨,对PTA成本支撑增强,预计PX-NAP维持坚挺运行,同时挤压PTA加工费,PTA跟涨PX。
(2)从供应端来看,截至5月13日(周五),PTA开工率为75.1%,较5月6日上升1.4个百分点。五一节后归来,PTA开工率缓慢回升。装置变动:中泰120万吨提升至满负荷,能投100万吨负荷8成,亚东75万吨负荷8成,逸盛新材料负荷提升至满负荷,逸盛大化375万吨PTA装置停车。此外,考虑到近期部分装置停车与原料物流运输有关,建议密切关注后续物流疏通情况。
(3)从需求端来看,近期产销整体一般,短期聚酯开工率负荷依然偏低但或筑底企稳,中期存反弹预期,重点关注华东疫情及物流情况,截至5月13日,聚酯开工负荷81.2%(+0.7%)。5月中旬以后聚酯开工有上升预期,未来两周来看,预估计划重启聚酯产能80万吨。近期聚酯开工率或先维持低位运行,后逐步回升,而回升的空间取决于终端需求的恢复情况。
(4)从库存端来看,5月13日,PTA社会库存287.2万吨,环比累库8.5万吨,同时由于装置检修计划依然较多以及下游聚酯开工率边际回升,但需求增长缓慢,使得本周PTA社库继续累积,后期预计供需双增下,5月份PTA社库或维持窄幅波动节奏。
【交易策略】
在成本端原油以及PX强势下,PTA价格继续偏强运行,同时PTA加工费大幅压缩后,PTA检修装置可能有边际收紧预期,虽然聚酯需求表现依然不及预期,但PTA受成本端影响尤其是PX价格影响显著,绝对价格可能继续偏强运行,后市依然维持PTA价格重心不断抬升判断。
风险提示:原油价格继续大幅下跌;PX出口量不及预期;需求恢复不及预期等。
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